アセットアロケーションのお手本

先の「アセットアロケーションはアートだ！」と言う記事でも書いたように、アセットアロケーションには答えがなく、ひとそれぞれと言う事なのですが、うちの場合は内藤忍氏のレシピがお手本に、山崎元氏の味付けも入って、我が家の味に調理されています。

内藤忍氏の考える標準アセットアロケーションはBusiness Media 誠の下記インタビュー記事に、

山崎元氏の考えは、以下のブログ記事に良くまとめられています。

評論家・山崎元の「王様の耳はロバの耳！」「超々シンプルな個人のマネー運用術」

また、インデックス投資ブロガー御三家の方々も、最近の資産配分を公開されていますね。

梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー「2008年9月現在のアセットアロケーションと構成商品」
rennyの備忘録「2008年8月29日現在の資産配分」
NightWalker's　Investment　Blog 「2008/8 末のポートフォリオ」

私の現在のアセットアロケーションは、上記の方々や内藤氏の標準アセットアロケーションに比べると、債券比率が低いというのが特徴となっていますが・・・・

健康で子供のいない共稼ぎ夫婦なので、リスクが取れるという事を大前提として、以下の様な考えを参考に造られてきた比率です。

元々、チャールズ・エリス著「敗者のゲーム」に書かれている、個人投資家への十戒の一つである下記の言葉に始まり、

「債券は元本、利息が安全だとかリスクが少ないと聞いて、債券に投資してはいけない。債券価格もほとんど株式と同様に変動するし、さらに債券は、長期運用にとって真のリスクであるインフレに弱い
-チャールズ・エリス-

山崎元氏の「外債」クラスに対する考え、

　「外債」というアセット・クラスをどうするかを少々考えたが、個人には不要だろう。
取引時の為替手数料や債券価格を考えると不利な商品（債券）が多く、外貨預金も同様に気が進まず、外債に投資する投信は手数料が高い。また、外株に投資したいので、外債でも為替リスクを取ると、個人にとって為替リスクが過大になる公算が大きい。「為替リスク枠」は外株に割り当てたい。
-山崎元-

また、住宅ローン残高があり、いわゆるレバレッジを効かせた状態なので・・・リターンのあまり見込めない債券に投資する位なら、返済に充てるべきだろうと。

と言うわけで、各人のアセットアロケーションは元になっている考え方も違えば、リスク許容も違います。
最初は他人のアセットアロケーションをお手本にして投資を始め、徐々に自分の味付けをしていけばよいと思うのですが、参考にする際には数字だけを見るのではなく、どういう理由でそう言う比率を取っているのか？を理解していなければ全く参考になりません。お手本にする際は注意を。
（よく雑誌などでは、個人投資家のアセットアロケーションの数字だけが紹介される事が多いですが、無意味だなぁといつも思っています・・・）。