私の投資の教訓 不確実な事は疑え

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当ブログの過去記事を読み返すうちに「あぁ、経験不足でバカなこと考えていたな」と思った例を紹介します。

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どちらのファンドを選ぶか?

2007年当時、MSCIコクサイ指数に連動を目指す外国株式インデックスファンドと言えば、以下の二つが主力でした。

当時の私は、どちらのファンドも投資対象はMSCIコクサイ指数で同じ。中央三井外国株式インデックスファンドの方がステートストリートよりも信託報酬が年0.1575%安いのだから、確実に中央三井の方が年0.1575%有利に違いないと考えていました。

ここまでは良いでしょう。

悩ましいのは中央三井外国株式インデックスファンドは販売手数料として、購入時に1.05%が差し引かれます。

私は長期投資の予定だし、最初に1.05%の販売手数料を払っても、7年で元がとれる計算だ!と考えていました。

ところが運用レポート(2010年12月30日現在)を見ると、中央三井外株の過去3年リターンは-39.76%、ステートストリートは-39.54%(いずれも税引き前分配金再投資)で、計算通りに最初の手数料分を補うようにはなっていません。。。。。

そもそも、購入から7年も保有せずに投資環境(STAMやeMAXISなど低コストインデックスファンドの登場)や、私の投資方針が変わってしまい、とっくに売って新しいファンドに乗り換えてしまいました。

確実な事(この場合は最初の販売手数料は確実に取られる)と未確定な事をもう少しきちんと分けて考えるべきだったなと、今思えば・・・。

住宅ローンを繰り上げ返済するか運用するか?

もう1例、住宅ローンを抱えての運用も同じような事が言えます。

当時私は住宅ローンを借りていましたが、35年固定 2.591%(当初5年は優良住宅取得支援制度による優遇で2.291%)、これに年末ローン残高の1%が住宅ローン控除により税金より返ってきます。つまり実質1%ちょっとという状況でした。

折角、こんな低金利で借金出来るのだから、住宅ローンを繰り上げ返済するよりも、少し運用してみようなんて考えていました(この当時、住宅ローンによるレバレッジ投資という考えは珍しいものではなかったと思います)。

結局リーマンショックで大きく資産を減らし、借金の金利は確定したものなので確実に取られていきますが、運用は不確定でブレがあり、期待リターン通りに増えるものではないと気づいたのは後の祭りでした。

ファンドの海さんのアセットアロケーション分析というツールを使うと、期待リターン通りに長期で複利で増えていくケースは可能性の一つでしかなく、実際の最頻値はそれを下回る事がよく判ると思います。

現在は住宅ローンを完済して、リスクを抑えた運用を心がけています。

貯金感覚のつみたて投資が普及して欲しいが、リスクコントロールを忘れずに
「貯金感覚」でインデックスファンドの積立投資をすること。これは定額を投資に回す習慣を身に付けるという意味で、非常に良い事だと思います。是非多くの人がやって欲しい。しかし、ここ10年は上昇相場が続いていることもあり、周りを見てもリスク軽視の傾
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