先日の記事｢まとめ･STAMｲﾝﾃﾞｯｸｽｼﾘｰｽﾞ第4期決算(2009年11月)｣にて､矢向さん｢矢向町のｲﾝﾃﾞｯｸｽ投資家｣よりSTAM 新興国株式ｲﾝﾃﾞｯｸｽ･ｵｰﾌﾟﾝと海外ETF(EEM)のﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽの比較についてｺﾒﾝﾄを頂きました｡
前期決算でのﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽとしては､｢STAM新興国株式ｲﾝﾃﾞｯｸｽ･ｵｰﾌﾟﾝ｣は､対象指数である｢MSCIｴﾏｰｼﾞﾝｸﾞﾏｹｯﾄｲﾝﾃﾞｯｸｽ｣を1.6％下回る成績でしたが､海外ETF(EEMなど)よりはむしろ成績が良い様なのです｡
私自身でも追加検証してみました｡
- STAM新興国株式の前期決算期間(2008/12/15〜2009/11/10)でのﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽ比較
- 分配金は税引き前､期末に円換算､再投資せず｡
- 海外ETFﾋｽﾄﾘｶﾙﾃﾞｰﾀはYahoo! Financeより取得｡
- 為替ﾋｽﾄﾘｶﾙﾃﾞｰﾀは､みずほ銀行公示値(仲値)を使用
■ (対象指数)MSCIｴﾏｰｼﾞﾝｸﾞﾏｰｹｯﾄｲﾝﾃﾞｯｸｽ(円換算･配当抜き)
+71.8％ (※STAM運用報告書より)
■ STAM新興国株式ｲﾝﾃﾞｯｸｽﾌｧﾝﾄﾞ
+70.2％ (※STAM運用報告書より)
(信託報酬率 年率0.8715％)
■ iｼｪｱｰｽﾞMSCI ｴﾏｰｼﾞﾝｸﾞ･ﾏｰｹｯﾄ･ｲﾝﾃﾞｯｸｽ･ﾌｧﾝﾄﾞ(EEM)
2008/12/15 終値 24.43 ﾄﾞﾙ(1ﾄﾞﾙ=91.17 円)
2009/11/10 終値 40.92 ﾄﾞﾙ(1ﾄﾞﾙ=90.03 円)
期間内分配金 0.587707 ﾄﾞﾙ
ﾄﾞﾙﾍﾞｰｽﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽ +69.9％
円ﾍﾞｰｽﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽ +67.8％
(Expense Ratio 年率0.75％)
■ ﾊﾞﾝｶﾞｰﾄﾞｴﾏｰｼﾞﾝｸﾞﾏｰｹｯﾄETF(VWO)
2008/12/15 終値 24.38 ﾄﾞﾙ(1ﾄﾞﾙ=91.17 円)
2009/11/10 終値 40.68 ﾄﾞﾙ(1ﾄﾞﾙ=90.03 円)
期間内分配金 1.178 ﾄﾞﾙ
ﾄﾞﾙﾍﾞｰｽﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽ +71.7％
円ﾍﾞｰｽﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽ +69.5％
(Expense Ratio 年率0.27％)
という訳で､これらの数値から判る事は､海外ETFの方が信託報酬ｺｽﾄが低いからと言って､その分ﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽが良い(指数からの乖離が少ない)とは限らないという事｡
あくまでこれは単年度の結果ですし､ここでは省略したその他多くの要素(売買ｺｽﾄ､税金､分配金を再投資したらどうなるのか?など)を含むと､また話が違うでしょう｡
STAM新興国株式ｲﾝﾃﾞｯｸｽﾌｧﾝﾄﾞは､今回の決算では信託報酬以外のｺｽﾄが比較的多かったのですが･･･
(参考記事：NightWalker's Investment Blog｢衝撃のSTAM新興国株式ｲﾝﾃﾞｯｸｽｵｰﾌﾟﾝの第1回運用報告書｣
海外ETFとの相対評価では､まぁそこそこ良い運用されているんじゃない?と言って良い様に思いました｡